증권사 발행어음 종류 금리비교

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최근 재테크 시장에서 발행어음 투자가 다시금 주목받고 있습니다.
특히 사회초년생이나 안정형 투자자들이 “예적금은 금리가 너무 낮고, 주식은 변동성이 커서 부담스럽다”라는 고민을 할 때 떠올리는 중간 단계 투자처이죠.

그렇다면 발행어음은 예적금을 대체할 만한 투자 상품일까요? 이번 글에서는 발행어음의 개념과 구조, 장단점, 최신 금리 동향, 그리고 투자 시 유의할 점을 종합적으로 살펴보겠습니다.

1. 발행어음이란 무엇인가?

1-1. 기본 개념

발행어음은 증권사가 투자자로부터 단기 자금을 조달하고, 그 대가로 일정 이자를 지급하는 금융상품입니다.
즉, 투자자가 증권사에 돈을 맡기면 증권사가 “만기에 원금과 이자를 지급하겠다”라고 약속하는 구조로, 단기 채권과 유사한 성격을 갖습니다.

1-2. 발행 주체

발행어음은 아무 증권사나 발행할 수 없습니다. 정부는 자기자본 4조 원 이상을 보유한 **초대형 투자은행(IB)**에만 발행 권한을 부여합니다.
2025년 현재 발행어음을 판매할 수 있는 증권사는 다음과 같습니다.

한국투자증권
미래에셋증권
NH투자증권
KB증권

여기에 더해, 메리츠·삼성·신한·키움·하나증권 등 대형 증권사들도 발행어음 인가를 신청한 상태입니다. 따라서 가까운 시일 내에 발행어음을 판매할 수 있는 증권사가 늘어날 가능성이 큽니다.

1-3. 발행어음의 종류

발행어음은 크게 세 가지 형태로 나눌 수 있습니다.

거치식 발행어음 – 자유로운 입출금 가능, 단기 유동성 관리에 적합
적립식 발행어음 – 매달 일정 금액을 넣어 꾸준히 투자, 사회초년생이 소액 재테크 용도로 활용하기 좋음
약정식 발행어음 – 목돈을 일정 기간 묶어두는 방식, 은행 예금과 유사

2. 발행어음의 장점

2-1. 짧은 만기

대부분 발행어음은 1년 이내 만기로 운용됩니다. 3년 이상 묶어야 하는 예적금보다 자금 활용이 자유롭고, 3개월·6개월 단위로 굴릴 수 있다는 점에서 투자자에게 매력적입니다.

2-2. 예적금보다 높은 금리

2025년 현재 기준으로 은행 정기예금 금리는 2.0~2.8% 수준입니다. 반면 발행어음은 2.7~2.9% (국내 발행 기준), 외화 발행어음은 최대 4.8%까지 금리가 형성되고 있습니다.

즉, 예적금보다 최소 0.5~2%p 이상 높은 금리를 제공하는 것이 일반적입니다.
“안정성과 수익성을 동시에 잡고 싶다”라는 투자자에게 가장 큰 매력은 바로 이 금리 차이입니다.

발행어음 금리 알아보기

2-3. 대형 증권사의 신뢰성

발행어음은 정부가 허용한 대형 증권사만 판매할 수 있습니다.
따라서 개인 투자자 입장에서는 “제도적으로 최소한의 안정성이 담보된 상품”이라는 심리적 안도감을 가질 수 있습니다.

3. 발행어음의 단점

3-1. 예금자보호 미적용

발행어음은 은행 예적금과 달리 예금자보호법의 보호 대상이 아닙니다.
즉, 증권사가 부실화되거나 파산하면 원금 보장이 어렵습니다.
물론 대형 증권사의 안정성을 고려했을 때 파산 가능성은 낮지만, “절대 안전한 상품”은 아니라는 점을 기억해야 합니다.

3-2. 금리 상승기에 불리

발행어음은 가입 시점 금리로 고정됩니다. 따라서 만약 시장 금리가 오르면 상대적으로 낮은 금리에 묶여 손해를 보는 상황이 발생할 수 있습니다.

예: 3% 금리에 가입했는데, 은행 예금 금리가 4%로 오르면 → 내 돈은 상대적으로 손해를 보는 셈.

3-3. 최소 투자금액 부담

발행어음은 보통 100만 원 이상부터 투자할 수 있습니다.
주식이나 펀드처럼 소액으로 시작하기 어려워 사회초년생에게는 초기 부담이 될 수 있습니다.

4. 발행어음 vs 예적금 vs 주식

발행어음은 흔히 예적금과 주식의 중간 단계 상품으로 불립니다.

구분	안정성	수익성	유동성	특징
예적금	매우 높음	낮음	낮음	원금 보장, 금리 낮음
발행어음	중간	중간~높음	중간	단기 투자, 예금자보호 제외
주식	낮음	높음	높음	고위험·고수익, 장기 투자 적합

👉 따라서 발행어음은 예적금의 안정성과 주식의 수익성 사이에서 절충안을 찾고 싶은 투자자에게 적합합니다.

5. 발행어음 투자 전 체크리스트

발행어음에 투자하기 전 아래 사항을 반드시 확인하세요.

발행 증권사의 신용도 – 재무 건전성과 신용등급을 체크해야 함
투자 목적과 기간 – 단기 자금 운용인지, 중장기 투자 목적인지 구분
시장 금리 상황 – 금리 상승기에는 불리할 수 있으므로 시기 선택 중요
본인 투자 성향 – 원금 손실을 전혀 감수할 수 없다면 예적금이 더 적합

6. 결론 – 예적금 대신 투자해도 괜찮을까?

발행어음은 예적금보다 높은 금리를 제공하면서도 주식보다 안정적이라는 특성을 갖고 있습니다.
특히 “안정성을 놓치고 싶지 않지만, 예적금 이상의 수익을 원한다”는 사회초년생·안정형 투자자에게 매력적인 대안입니다.

다만, 예금자보호 미적용이라는 리스크와 금리 상승기에 불리할 수 있다는 단점이 분명 존재합니다. 따라서 발행어음은 투자 포트폴리오의 일부로 접근하는 것이 현명합니다.

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